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信用等级评估弱化建筑市场信用风险

日期:2006-02-15来源:【字体:

信用等级评估弱化建筑市场信用风险

 
    建筑市场信用评价是以法律、法规为依据,采用规范化、程序化的指标和方法,对建筑市场信用主体履行相应经济承诺的能力及其可信度进行调查、审核和测定,通过同评估事项有关的参数值的横向比较和综合评价,以简单、直观的符号表示其结果的活动。
    根据信用评价主体的不同,建筑市场信用评价具有两层涵义,第一,指由专业的信用评价机构,根据科学的指标体系,采用严谨的分析和评价方法,运用明确的文字符号,对建筑市场交易主体的信用状况进行客观公正的评价,并确定等级的评价活动,也称资信评估;第二,指建筑市场交易中的一方(如业主或承包商)在选择交易对手时,为降低交易风险,运用定性或定量的方法,对交易对手的信用状况进行分析和评价,从而确定其信用度或违约风险度的一种方法。

建筑市场信用评价对信用风险的弱化作用

    信用评价可以降低信息不对称,从而弱化信用风险。
    首先,信用风险是由于人的有限理性、交易双方信息不对称,再加上机会主义行为引起的。信用评价通过信息的搜寻与处理,降低了交易双方之间的信息不对称。比如,业主对承包商的信用评价,实际上就是在预测承包商的履约能力或违约概率。这是一种信号传递机制,它帮助业主淘汰了信用差的承包商,降低了业主逆向选择风险。
    其次,信用评价促进了企业自动履约。在融资过程中,信用是企业的一项资产,融资成本直接与企业的信用挂钩——信用好的企业将取得利率较低的资金。信用差的企业,实际上损失了企业的“信用资产”,增加了企业的融资成本。为了取得较低成本的资金,企业会有积极性在信用(声誉)上进行投资,维护并且努力提升其信用等级。这样,减弱了企业的道德风险。
再次,信用评价具有外部监督作用。信用评价有着较大的外部性。企业的信用评价结果,不仅影响着企业的融资,还代表着企业的信誉,履约的可信度。这反过来又督促企业为了维护其信用而认真遵守和履行合同。
    因此,通过信用等级的评估,来估计和评价信用主体的信用行为,客观上可以起到约束评估对象、降低信用风险的作用。

我国建筑市场信用评价现状

    我国信用评价起步较晚,建筑市场信用评价更是刚刚提到议事日程,在指标体系和评价方法上,仍存在以下几方面问题:

信用评价的指标体系建立缺乏科学性

    (1)企业资信评级各类指标的提出缺乏整体的配套性和衔接性。虽然各评级机构都建立了一套企业信用评价的指标体系,但在某种意义上仅仅是各种财务指标和财务分析数据的罗列,缺乏整体的科学性。
    (2)每一类指标的分指标的构成缺乏层次性和整体性。
    (3)制定指标体系的指导思想观念陈旧。整个指标体系的制定仍局限于某种行政和管理方法的思维模式下,没有充分体现企业经营、管理、效益等结合要素的内容联系及与社会的关联性。

信用评价指标体系的权重确定趋于平均化

    权重是以数量形式表示所有指标相对重要性的量估,因此权重的大小对评级的结果有较大的影响。而当前整个指标体系中各个指标的权重趋于平均化,大多数评级机构评定企业资信时,过分考虑企业的获利能力、经营能力和企业的规范效应,忽视影响企业资信的重要因素,如偿债能力等,使企业资信等级评定结果受到影响。

 

信用评价存在高估现象


所谓“高估”,就是指对企业进行超越客观可能性的评价,以主观行为来反映评价结果。
    (1)标准值过低,造成评价结果趋于高估。
我国信用评价的评分标准即参照值,与西方评级机构相比,普遍过低。例如,据不完全统计,流动比率在200%以上才定为满分值,而我国许多评级机构满分只要求流动比率大于120%以上即可,这在一定情况下,易导致被评级企业的信用状况出现高估。这种现象的产生一方面掩盖了企业内部的信用危机,使投资者蒙受损失;另一方面也增加了同国际惯例接轨的难度。
    (2)评分标准的确定缺乏严密性,造成评价结果趋于高估。


评分的标准确定缺乏较严密的逻辑性和科学性,具体表现在三个方面:
    (1)各项内容分值的分配缺乏科学性。如将某项指标分为四等,按十分制计分,第一等为10分,那么第二等,第三等,第四等应为多少分值,这些分值的给定有很大的主观意识,往往缺乏较科学的依据。
    (2)企业某项指标优秀时,是否要加分?目前大多数评估机构都采用了加分的方法。事实上,加分会掩盖矛盾,扩大优点,缩小缺点,反映不了企业真实情况;同时,加分可能导致计分标准的提高,这也是我国目前等级评定高估的原因之一。
    (3)用经验自测法、自评自认,带来普遍的评价高估。许多不规范的机构既无严密、科学的指标体系,又无专业人才,却采用行政命令式,集中与己相关的企业,指定本系统、本部门的有关工作人员,由企业自己送一份材料,内容仅为某时点销售额、税利额、欠贷情况等几类数字,便以此来认定该企业的信用等级,结果不但没有促进地方经济发展,反而形成了信誉倒退,造成一定负面影响。 (作者单位:中南大学土木建筑学院)

 来源:建筑时报

 

 

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